我們都知道目前黃淮部分地區的新季小麥出現有發芽霉變等情況，這些小麥很多都不能被面粉廠正常采用，也就可能更多的將流入飼用或深加工等地，因此很多貿易商擔憂玉米價格將受此影響而一蹶不振，甚至部分地區的深加工企業之前已經迎來了一波玉米的集中上量，那么對于后市，玉米的價格將怎樣運行呢，真的會承壓下跌嗎？針對以上問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

芽麥上市利空玉米

當前，全國小麥陸續進入集中收獲期。5月下旬，北方冬麥區出現大范圍持續降雨天氣過程，局地出現短時強降雨、大風、冰雹等強對流天氣，部分地區發生“爛場雨”，導致局部麥田倒伏或被淹、部分成熟小麥發芽霉變。根據農業農村部新聞辦公室的最新數據顯示，截至6月2日15時，全國已收冬小麥面積7500多萬畝，麥收進度過兩成。其中四川、湖北麥收進入尾聲，河南進度過三成，安徽進度過兩成，江蘇進度過一成。全國日機收面積已連續3天超過1000萬畝，“三夏”大規模小麥機收全面展開。目前比較能達成市場共識的是，發芽較大的小麥是不會被面粉廠采購的，也就意味著今年擠占玉米市場的小麥數量勢必將有所增加，本周陳麥價格雖然較上周有明顯上漲，但目前來看小麥的替代優勢依然明顯，而隨著各產區新季小麥的逐步收割與上市，對于起碼短期的玉米價格大概率是利空的。

糧源見底支撐價格

較為明顯的是，本周東北玉米價格上漲，且外發情況較前期有所好轉，現階段東北多地仍有直屬庫收購玉米，而近期直屬庫對玉米入庫標準較高，有的貿易商只得高價收購優質玉米，因此也間接帶動了基層玉米價格的上漲。近期陸續有受訪的貿易商反饋，多地余糧見底，而仍有自然干玉米的農戶也多捂糧惜售，同時因自然干玉米成本較高，能接受價格的買家較少，近期走貨并不算順暢。目前很多貿易商陸續在對接大集團的烘干糧玉米，而這些玉米的價格也因行情的回暖而由跌轉漲，截至本周五，有吉林貿易商反應當地已有大集團烘干糧玉米的出售價格漲至2600元/噸，而對于有前期庫存的貿易商來說，近期玉米價格的上漲雖不能讓多數貿易商直接回本，但也給了一些貿易商希望，部分受訪貿易商相對看好后市行情，將選擇挺價惜售。

養殖萎靡需求疲軟

目前生豬養殖仍處在虧損區間，很多養殖企業都對后市豬價較為悲觀，盡管存欄已經在下降，但因消費持續萎靡，疊加行業去產能化仍需一定時間，短期內生豬養殖可能仍將偏弱勢運行，而養殖業的不景氣會直接影響作為飼料主要原料的玉米，很多常年供應當地養殖戶玉米的貿易商多表示，與往年相比，今年玉米走貨量是有所減少的，且部分貿易商也遇到了往年沒有的”賒賬“的問題，從這些市場反饋中，我們也都能窺見養殖行業的弱勢態勢。

綜上所述，筆者認為短期內玉米價格將以震蕩運行為主，先階段底部價格較為有支撐，即使跌價幅度也不會過大，而因需求弱勢和新麥的沖擊，即便玉米正處于青黃不接的節點，后續價格仍缺乏大漲的動力。再考慮到今年定向稻谷可能仍將正常拍賣，及進口玉米的持續投放，筆者建議各位貿易商囤糧有度，理智的看待市場行情。

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