連粕主力合約移倉換月，本周2405合約震蕩偏弱，上周為連續(xù)五個(gè)工作日上漲。CBOT大豆期貨本周基準(zhǔn)期約收高0.2%，因?yàn)槊绹?guó)大豆需求穩(wěn)健，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期導(dǎo)致美元疲軟，美元匯率走低，提振農(nóng)產(chǎn)品出口。且巴西天氣再起波瀾，氣象預(yù)計(jì)巴西主產(chǎn)區(qū)再次有干旱天氣引起市場(chǎng)擔(dān)憂。反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因上周價(jià)格走強(qiáng)以及部分地區(qū)擔(dān)憂雨雪天氣影響運(yùn)輸，市場(chǎng)放量成交，本周消化訂單為主，成交量開始減少，市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。當(dāng)前看豆粕市場(chǎng)趨于震蕩，那么后市方向如何？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至12月15日午間，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠報(bào)價(jià)平均在3973元/噸，其中山東地區(qū)平均在3930元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)3920元/噸，大連地區(qū)4100元/噸，天津地區(qū)3980元/噸。

南美天氣仍是重心，美豆需求尚可

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至12月9日，巴西2023/24年度大豆種植進(jìn)度為89.9%，比一周前的83.1%推進(jìn)了6.8個(gè)百分點(diǎn)，但是繼續(xù)落后于去南同期的播種進(jìn)度95.9%，巴西大豆依然因天氣影響導(dǎo)致播種進(jìn)度偏慢，且部分地區(qū)農(nóng)戶還需要重新播種。當(dāng)前市場(chǎng)仍重點(diǎn)關(guān)注南美天氣情況，南美洲中部持續(xù)高溫天氣，但氣象預(yù)測(cè)下周晚些時(shí)候開始，降雨將為暫時(shí)緩解巴西北部的炎熱干燥狀況。天氣依然帶動(dòng)著市場(chǎng)情緒，但諸如干旱的利多影響再逐步減弱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，截至12月7日當(dāng)周，美國(guó)對(duì)中國(guó)（僅指大陸）銷售71.8萬噸大豆，之前一周美國(guó)對(duì)中國(guó)銷售56.5萬噸大豆，美豆出口前景良好。

飼料養(yǎng)殖虧損加劇，終端需求疲弱

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損274.5元/頭，12月1日為虧損253.88元/頭；外購仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損201.73元/頭，12月1日為虧損151.11元/頭。12月上半月生豬虧損加劇，相關(guān)的牛羊以及禽類等依舊未有起色。這也導(dǎo)致飼料消費(fèi)延續(xù)下滑，部分廠家降幅在10-50%不等，其中魚粉以及豬料下滑幅度更大。而此前豬瘟導(dǎo)致豬病死率直線上升，對(duì)應(yīng)肉粉價(jià)格暴跌。市場(chǎng)萎靡下，下游只能拼原料、拼資金、拼服務(wù)，低廉的價(jià)格雖然能引起市場(chǎng)采購積極性，但建立大頭存的意愿依舊不足，原因還是短期對(duì)需求并不看好，養(yǎng)殖飼料恢復(fù)依舊需求較長(zhǎng)的時(shí)間。

綜上所述，豆粕震蕩搖擺，但市場(chǎng)并未有太大的壓貨信心，年前或因備貨以及小作文等原因市場(chǎng)情緒上尚可，成交上有一定保障。但年后飼料養(yǎng)殖端將進(jìn)入明顯淡季，且生豬長(zhǎng)期虧損，又逢前期豬瘟導(dǎo)致養(yǎng)殖戶虧損更加嚴(yán)重，年后能否如期補(bǔ)欄以及補(bǔ)欄量也要打個(gè)問號(hào)。因此，市場(chǎng)對(duì)后期豆粕市場(chǎng)需求仍看降居多，那么后期只要大豆供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，油廠開機(jī)尚可，供需基本平衡下或?qū)⒅萍s豆粕上漲動(dòng)力。不過外圍市場(chǎng)或資金方面仍有可能因消息影響帶來一定提振，但若消息影響并不深遠(yuǎn)，市場(chǎng)逐步消化后或依然會(huì)回歸。短期內(nèi)豆粕市場(chǎng)或仍維持區(qū)間震蕩運(yùn)行，關(guān)注南美天氣以及國(guó)內(nèi)油廠壓榨情況等。建議適量采購為主。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.nfrxfarm.com）以及APP（http://www.nfrxfarm.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 孫靜）