五一假期，小麥價格保持漲勢，陸續有制粉企業小麥收購價格漲至1.25元/斤左右，尤其隨著基層余糧持續消耗，不少制粉企業都反映盡管持續上調小麥到廠價格，但基層上量仍不理想，最近各級儲備成交也較為火熱，不過最近山東等地玉米價格有轉弱跡象，且湖北小麥也逐步上市，后續小麥價格還能漲多少？前期庫存仍然倒掛的貿易商又該如何抉擇？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

普優同漲 基層挺價

最近小麥價格繼續上漲，走出了與去年同期截然相反的行情，不但普麥價格全面上漲，優質麥價格也重回漲勢，同時考慮到多數渠道庫存前期已認賠清庫，目前仍有小麥庫存的貿易商一般也較為挺價，而為了刺激糧源到廠，陸續有制粉企業選擇提價收購，不過需要指出的是，雖然小麥市場價格趨強，但對很多粉企來說，小麥成交量不大，特別是隨著氣溫升高，面粉市場淡季特征或更加明顯，因此在中小粉企開機率持續偏低的情況下，實際上小麥價格大漲的動力不足。

輪出高峰 底價上調

節前中儲糧雖投放力度較大，但整體來看，各級儲備都有不錯成交，如4月30日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售20、21年小麥38176噸，實際成交30633噸，成交率80%，起拍均價2417元/噸，成交均價2422元/噸，溢價5元/噸。且拍賣底價一般也都有上漲，4月30日中儲糧拍賣山東分公司小麥購銷雙向競價交易結果：計劃銷售20、21、22、23、24年小麥62819噸，實際成交38072噸，成交率61%，起拍均價2421元/噸，成交均價2423元/噸，溢價2元/噸。另采購25年小麥2453元/噸；4月29日中儲糧拍賣河南分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21、22年小麥12200噸，實際成交12200噸，成交率100%，起拍均價2435元/噸，成交均價2450元/噸，溢價15元/噸。

零星上市 產情良好

目前，北方大部冬小麥處于開花至灌漿期，新疆、甘肅、華北北部處于拔節至孕穗抽穗期，西南地區東部處于灌漿至成熟收獲期。雖然4月27日遙感長勢監測結果表明，受干旱天氣影響，冬小麥主產省一、二類苗比例為91.9%，較去年同期偏低3.6個百分點，較4月16日偏低0.7個百分點。但根據最近市場消息來看，湖北省小麥零星上市，且質量好于往年，當地面粉廠和飼料企業對小麥的收購價格也有一定程度上漲。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩趨強運行，不少地區新季小麥產情尚可，但一般仍將遜色于24年產小麥，因此陸續有制粉企業或計劃適當增加小麥庫存量，但苦于面粉行情疲弱，制粉企業對小麥需求難有明顯起色，不過近期市場心態高漲，基層惜售情緒也較為明確，短期來看，小麥底部價格或相對有支撐，后續關注玉麥價差和新麥生長情況，在此筆者建議各位糧友回歸理性，不宜過度挺價追高，以免造成更大的損失。

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