22日大連期貨交易所玉米05合約收盤2768，較20日下跌75，破位下跌，接著北方港口價格跌20元/噸，收購價格2750－2765元/噸，回到新糧開秤價格，山東工廠晨間到車1300+，工廠價格最大日下跌40元/噸。期現一片蕭條，東北受累于期貨市場順勢壓價，華北受累于小麥大幅回落，市場心態震蕩，上量激增。而當前市場不旺，還是以購銷博弈為主，若糧繃得住價格橫盤震蕩，繃不住趁勢降價，而持糧主體對后市信心不足也加劇了玉米走弱。

心態激蕩，利空消息不斷

新糧上市以來價格高位運行，除剛上市階段購銷火熱外，貿易商對后市普遍持謹慎的態度，庫存多是被動建立，部分也表示庫存成本在這里，平價或微利走貨也可以，但價格倒掛，大集團暫未聽說有大量拋售的情況，因此也等后期再看看。對東北而言，雖然近期價格走弱，深加工港口同步壓價，但心態上還繃得住，烘干糧未到易結頂不得不賣的時候，如果5月份是這樣部分可能認賠出手了，當前廠家庫存少有能接軌到新季的，因此后續仍需補充部分糧源，而小的糧點或因倉容、資金等原因被動走貨，此外，因近期期貨回落，部分套保后的開始低價出糧，短期對港口或有一定沖擊。對華北來說，玉米小麥輪茬使得一部分糧點都是兩季倒，而近期小麥回落形成替代也引起了一定恐慌，上量沖擊較大，而廠家也需一段時間消耗這批糧，同時筆者考慮若中間渠道確實不多，那么在常規騰倉期間市場出售量能否偏小？

產品不快，收購謹慎

深加工方面，近期玉米價格回落，對淀粉等產品也形成一定抑制，部分廠家開始下調淀粉價格，且一季度普遍是淡季，走貨也一般，副產品在其他同類替代品帶領下價格也下跌了不少。飼企因養殖補欄積極性低，利潤倒掛，下游需求量縮減，廠家3月飼料銷量也未出現好轉，因此采購玉米上多以隨用隨買，維持庫存為主，雖部分廠家等待定向補充，但什么時候能使用到不能確定，仍需補充一定玉米，部分廠家因替代形成開始掛牌采購小麥，另外，豆粕價格下跌較多，市場對玉米采購也更加謹慎。

進口量增加

海關數據顯示中國1-2月玉米進口量為533萬噸，較22年增加13.8%，較21年增加11.1%，分國別看，烏克蘭約118萬噸，22年265萬噸，21年236萬噸，美國約235萬噸，22年192萬噸，21年241萬噸，俄羅斯約111萬噸，22年2萬噸，21年2萬噸。從以上數據可知，南港外貿庫存持續高位，南方企業對產區玉米需求也一直縮減，購銷謹慎。

綜上所述，對市場而言，漲的時候都好，跌的時候都難受，但多數大宗商品價格走弱，各類原料聯動下玉米也較萎靡，在疫情影響減弱，戰爭逐漸消化后也在等待新的消息以及尋找新的方向。因此，玉米近期仍將維持弱勢，建議持糧主體理性購銷，謹慎操作。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.nfrxfarm.com）以及APP（http://www.nfrxfarm.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜/審核：尹秀穎）